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电力设备新能源行业周报:调峰机组优先发电,新能源消纳改善利好不断

发布时间:2016-07-25    研究机构:申万宏源

本周板块表现:

上周上证指数下跌1.36%,深证成指下跌1.05%,电新行业下跌0.18%,跑赢大盘。

本周行业观点:

调峰机组优先发电,保障性收购有望加速落实。2016年7月14日,发改委、能源局印发《可再生能源调峰机组优先发电试行办法》(以下简称《办法》),鼓励在全国范围内通过企业约定的方式确定部分机组为可再生能源调峰。在履行正常调峰义务基础上,可再生能源调峰机组优先调度,按照“谁调峰、谁受益”原则,建立调峰机组激励机制。我们过去的报告已多次论证过,解决消纳不光是行政指令问题,更需要排除调峰、上网通道等实际操作层面的障碍。15年底《关于有序放开发用电计划的实施意见》提出的可再生能源“优先发电”本质上跟“保障性收购”没有区别,而本次《办法》提出的调峰机组“优先发电”能够有效解决调峰层面的问题,从而促进保障性收购的真正落实。此前由于调峰、通道等问题难以解决,市场对于全额保障性收购的落实信心有限,而此次《办法》的出台从调峰层面解决了部分担忧。我们在过去的系列报告中持续看好未来新能源消纳改善带来的戴维斯双击,继续推荐金风科技、太阳能、京运通、林洋能源、旷达科技(002516)等新能源运营类企业。

新能源汽车板块股价调整开始,政策调整落地可能继续延后。根据我们的调研信息,新能源汽车补贴原计划本月落地,但目前看仍可能继续延后。政策落地的延迟短期将对行业内企业的订单落地产生制约,从而影响二级市场预期。从股价上看,这种谨慎预期已经开始反映。我们依然坚定看好板块基本面,预期下降是研究与布局的珍贵窗口,继续强烈推荐关注优质三元电芯标的:国轩高科、智慧能源、亿纬锂能、澳洋顺昌、南都电源,同时关注“Pack+BMS”模式的金杯电工,以及新能源汽车全产业链布局的杉杉股份。

重点股票推荐:

1)新能源风光:京运通、金风科技、太阳能、甘肃电投。

2)电改:桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力。

3)物联网:炬华科技、金智科技、林洋能源。

4)新能源汽车:国轩高科、智慧能源、亿纬锂能、澳洋顺昌、南都电源、金杯电工。

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