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纺织服装行业:2017-2019年棉花目标价格为18600元/吨

发布时间:2017-03-27    研究机构:华金证券

投资要点.

板块行情:上周,sw纺织服装板块上涨0.24%,沪深300上涨1.16%,纺服服装板块跑输大盘0.92个百分点。其中sw纺织制造板块下降0.15%,sw服装家纺上涨0.51%。从板块的估值水平看,目前sw纺织服装整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE为33.48倍,sw纺织制造的PE为36.84倍,sw服装家纺的PE为32.24倍,沪深300的PE12.98倍。sw纺织制造的PE略高于近1年均值。

公司行情:本周涨幅前5的纺织服装板块公司分别为旷达科技(002516)(11.99%),歌力思(8_78%),柏堡龙(5.19%),星期六(4.63%),朗姿股份(4.33%)跌幅前5的公司分别是棒杰股分(-7.87%)摩登大道(-5.26%)维科精华(-5.10%),浙江富润(一4_29%),申达股份(-3.88%)。

行业重要新闻:中国棉花形势月报:京东求变,饰电商战火再起:本土服装零售业表现平稳,高端消费市场回暖;童服装成行业新增长点2017中国童装市场或破千亿元;中国跨境电子商务2021年总市值或达1.3万亿人民币。

海外公司跟踪:小型店+体验时代,快闪店成顾客最爱;欧盟成衣制造商联合呼吁制定产业策略;受健身热潮带动,运动品牌在华销量猛增;安莉芳集团全年利润暴跌50%。

公司重要公告,新闻:【嘉麟杰】发布2016年年度报告;【浙江富润】发布2016年年度报告;【美盛文化】重大资产重组停牌公告:【嘉欣丝绸】关于公司向银行申请授信额度的公告;【嘉欣丝绸】发布2016年年度报告:【航民股份】关于会计政策变更的公告并发布2016年年度报告;【鹿港文化】关于对全资子公司增资的公告;【天创时尚】限制性股票激励计划:【华升股份】发布2016年年度报告;【山东如意】非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书;【搜于特】发布2016年年度报告;【安正时尚】发布2016年年度报告;【华孚色纺】发布2016年年度报告;【上海三毛】发布2016年年度报告;【华茂股份】发布2016年年度报。

投资建议:纺织服装企业自2011年以来的去库存周期基本结束,未来业绩提升关注销售端和毛利率的变化情况。我们建议关注以下几条投资主线:(1)业绩有保障,估值较低的休闲服装龙头企业,森马服饰。(2)子行业景气度较高、行业快速增长,公司业绩快速增长的跨境通;(3)关注印染行业:河长制推行背景下,各地严查水污染,关注印染龙头企业在严控污染背景下的订单、市场份额提升,推荐航民股份;(4)关注多品牌战略进展较快的女装企业歌力思,大家居战略推进中的罗莱生活。

风险提示:1.行业终端持续低迷,服装销售不达预期:2.上市公司业绩下滑风险:3.服装企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险,新业务的经营风险。

申请时请注明股票名称